民老头的博客

当市场偏离了常规时，就像人信了邪教，表现得离奇，价值投资者就很困惑。要么是股票集体高估，价格离谱，找不到既有价值，又有安全边际的品种；要么是有价值的股票遭到市场的冷遇，迟迟无法表现，明明是好股票，就是不涨，甚至还会跌。这两种情况，第一种更糟。07年下半年到08年初就是如此，所以，赵丹阳选择清盘离场。我相当佩服他！对于第二种情况，只要有足够的耐心，只要目标公司的基本情况不发生逆转，那么，时间会修正这个错误。你需要等待，你不要贪图短暂的收益，要坚持长跑。
眼下的情况，我觉得比较明了。市场的资金面形势逆转了，央行前些年“恐慌性地”放出去的钱已经造成了相当负面的影响，CPI远远不止统计局公布的数字，接下来要收紧、再收紧。钱越来越少，那些靠编故事、炒概念飞黄腾达的股票不能兑现想象中的收益，开始落潮，市场慢慢地厌倦风险，搏傻的人越来越少，于是，大多数中小板、创业板的股票撑不住了。这两个板里，大概会有伟大的公司冒出来，但是，中国特色的体制下，更多的是注水上市的圈钱公司。我们作为小散户，没有能力去一一验证谁是骗子，谁是英雄。那么，我们能做的，就是回避。离谱的高价发行新股，开始惩罚参与搏傻的人，新股快速破发，这是正确的信号。只要能再持续半个月，新股高价发行的毛病就能得到纠正，因为吃了亏的投资者就不再参与了，新股发不出去了，只有降价，市场机制纠正了原来的错误。对中小盘股票的估值修正，正在进行中，不要去抢，他们底还看不到。
今年很难有什么牛市，资金的情况决定了这个局面。
但一些长期受到冷落的好公司，价值开始显现，就像是水落石出一样！
首先是估值很低，市盈率（股价比每股利润）在10倍左右，甚至低于10倍。
其次是股价很低，有的才几块钱。
第三是是净率低（股价比每股净资产）。
如果这样的公司中，历史上没有什么欺诈的劣迹，业绩比较稳定，那就相当安全了。
如果未来的业绩也基本上比较明确，而且能够坚持分红，算上股息，那基本上不会套牢。
这样的股票，现在就能找到。
银行似乎不行，他们缺钱，刚上市才多久啊，又要大规模再融资，多么无耻。他们的贷款中，不知道有多少潜在的坏账，风险不小，我不敢碰。
钢铁大概不坏，但明年的铁矿石价格不确定，这是个未知数。
我还是觉得中石化不错。但要小心明年原油涨价，但发改委控制油价。
家电看来比较确定。可以同时买几个龙头股，防止个别公司碰到极端事件。
其实，我一直觉得茅台不错。其实每年买点茅台酒存着，比买股票强。风险是别买了假酒，别忍不住喝了，别嫌占地方。
最后，时机也很重要，最近市场非常消极，短期不会好，可能现买现套。把握一个恰当的买点，只有神仙能做到。